港股喜迎7月开门红，恒生指数大涨近400点，涨幅超2%，站稳于19306点；科技指数涨近4%，重回4000点上方。

能源、汽车及科网股的反弹共同促成了指数大涨。消费领域的利好得到数据进一步确认，6月新能源车销量反弹及新车上市，引发小鹏汽车等个股大涨。随着港股IPO复苏，“运动科技第一股”在线健身平台Keep将于近日登陆港股。

光大证券认为，港股估值仍维持在历史低位，回落空间有限。长期来看随着国内经济的企稳回升、政策效应的持续释放，经济运行有望在三、四季度延续恢复向好态势，积极因素在累积增多。未来若相关的政策落地或经济数据验证复苏后市场有望重回上行轨道。

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科技、能源引领反弹

弹性最强的恒生科技指数大涨！在阿里、京东等权重，商汤、哔哩哔哩等科网股及小鹏、理想等新能源车反弹带动下，恒生科技指数涨3.66%。

AI股大涨， 消息面一是7月6日到7月9日，2023世界人工智能大会WAIC将在上海召开。二是近日业内首个AIGC全栈视频生成平台“商汤如影SenseAvatar”数字人视频生成平台正式上线，全面登陆IOS/Android应用市场。同时，科网权重也出现了全面反弹，包括阿里巴巴、京东、快手及百度等均出现了不同程度上涨。

恒生指数上涨还得到了能源权重的支持。港股高股息资产“三桶油”估值在低利率背景下有望得到中长期修复，中国石油股份大涨4.43%，再创年内新高。自去年11月低点计算，中国石油股份反弹复苏达到97%。

原油市场基本面依然向好。沙特阿拉伯国家石油公司首席执行官纳瑟尔日前表示，在发展中国家，特别是中国和印度的稳健需求支持下，今年余下时间全球石油市场的基本面预计将保持良好。

新能源汽车销量回暖

近日公布的6月新能源车销量整体上扬。新势力中超跌个股反弹领先，小鹏汽车大涨近17%，自今年6月初低点反弹达92%，反映出新能源车整体销售回暖的大环境和市场情绪的持续改善。

数据显示，小鹏汽车6月共交付新车8620辆，环比增长15%，同比则大幅下滑43.65%；整个二季度，小鹏汽车累计交付2.32万辆。与销量温和复苏相比，小鹏6月29日发布的重量级新车G6获正面反馈，提升了销量进一步回暖的预期。

里昂发表报告表示，预计G6 月销量将达1万辆，带动集团第三季中月销量重回1.5万辆的水平。该行补充，集团智能辅助驾驶系统的潜在推出及政府对行业的支持取态将进一步增强小鹏的前景，将其目标价由39港元升至51.2港元。大摩指出，小鹏要凭G6扭转局势言之尚早，但至少产品定价更为精准，另一车型P5可助市场恢复对小鹏硬件信心，令投资者愿留意其软件潜力，续予增持评级。

蔚来汽车降价效应显著，销量重新站上万辆关口。6月，蔚来交付新车1.07万辆，环比增长74.0%。蔚来于2023年第二季度交付23520辆汽车。蔚来智能电动旗舰SUV全新ES8的交付于2023年6月28日开始爬升。2023年6月15日，蔚来发布智能电动旅行车ET5Touring，并于翌日开始交付。

作为新势力中的领头羊，理想汽车6月共计交付新车32575辆，月度交付量首次突破三万，同比增长150.1%。今年第二季度，理想汽车累计交付量达到86533辆，同比增长201.6%。值得一提的是，理想汽车2023年上半年的交付量已经超过2022年全年的交付量。

乘联会表示，中国新能源车企正在走出囚徒困境。首先，从车企角度看，多家新能源车企已经停止或减缓直接降价，并通过更具性价比、更贴合用户需求配置的车型吸引消费者。其次，从消费角度看，4至5月期间在上海等多地车展逐步释放消费者购车需求，汽车销量、新增订单等短期数据有回暖迹象。近期官方陆续出台新能源汽车消费鼓励政策，有望进一步刺激终端需求提升，国内新能源汽车行业下半年销量增速有望再次抬头向上。

运动科技第一股将登陆港股

港交所近日披露，在线健身平台Keep将于7月12日登陆港股。

平台Keep的主要产品包括在线健身内容、智能健身设备和配套运动产品。根据灼识咨询报告，于2022年，按月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国及全球最大的在线健身平台。

根据灼识咨询报告，于2020年、2021年及截至2022年，公司平台的平均月活跃用户分别为2970万、3440万及3640万。于2022年，公司的月活跃用户分别在公司平台总共记录约21亿次锻炼次数。

于往绩记录期间，会员订阅及在线付费内容的收入有所增加，此乃由于平均月度订阅会员增加及会员渗透率不断上升。于2020年、2021年及2022年，每名月活跃用户收入分别为人民币37.2元、人民币47.1元及人民币60.8元。

从收入来源看，Keep收入主要来自于自有品牌产品、会员订阅及线上付费内容，以及广告和其他服务。2022年，这三项内容分别占Keep总收入的51.4%、40.4%和8.2%。

2019年、2020年、2021年及2022年，公司收入分达到人民币6.63亿元、11.07亿元、16.2亿元及22.12亿元，同期毛利分别为人民币2.73亿元、4.99亿元、6.77亿元及9亿元，毛利率分别达到41.1%、45.1%、41.8%及40.7%。非国际财务报告准则计量下经调整亏损净额分别为人民币3.66亿元、1.06亿元、8.27亿元及6.67亿元。

来源：中国基金报

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